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一文纵览本周40x8精拉管市场价格动向

作者:山东嘉捷管业有限公司 日期:2020-07-07 08:32:35
上周黑色系商品期现价格弱势震荡,盘面钢材价格受到限产利好出现V型反弹,但期现价差偏小,反弹空间有限,原料价格走弱,可以继续多盘面利润;目前国外宏观经济环境偏差,多国疫情形势对金融市场影响较大,美国经济数据虽好,但股市和原油价格却未大幅上行,市场避险情绪却在提升。

国内政策利好释放,股市出现大涨,周期股行情再现,对黑色系商品价格形成利好,但也面临中印、中美等局部风险;本周黑色系商品基本面数据将有所改善,建材消费量或触底回升,钢价涨跌两难,铁矿石需求维持高位,供应继续改善,而焦炭在第六轮提涨并未支撑盘面价格,短期焦钢博弈激烈,整体黑色商品将延续弱势震荡。


1、本周市场观点及多空因素分析

钢材:

利多因素:宏观经济持续复苏,数据偏好,受到唐山环保限产和徐州去产能影响,供应或将收缩,市场心态好转,交投气氛转向活跃,盘面价格呈现V型反弹,基本面数据来看,上周消费量或为淡季低点,本周之后消费或逐渐恢复,钢价有望延续反弹。

利空因素:本周螺纹钢消费降至348万吨水平,低于同期水平,而库存同比增量近348万吨,而且产量创出历史新高,周产超400万吨,资源消化难度较大;目前期现价差不足百元,现货市场仍为消费淡季,华东、南方降雨还将持续,价格上涨难度较大,盘面反弹动力不足,整体市场易跌难涨。

铁矿:

利多因素:目前钢厂铁矿石需求保持高位,247家钢厂日均铁水产量达248万吨,同比高出17万吨,高炉钢厂利润维持,短期供应或变化不大;从近期发货量和到港量来看,供应增长难以维持,港口低库存也将是常态,铁矿石价格支撑较强。

利空因素:上周到港量环比略降,但仍保持高位,国产矿供应达到较高水平,供应相对改善,而近期受到环保限产影响,需求或有减弱,钢厂低利润水平导致调整铁矿入炉配比,目前黑色系整体走弱,矿价出现调整,盘面技术指标也有走弱,短期或维持弱势震荡。

煤焦:

利多因素:上周焦炭供应环比回落,港口和焦化厂库存下滑较快,受到山东、徐州去产能和限产影响,局部市场供需错配明显,第六轮提涨落地后,焦钢博弈激烈,短期焦价仍有支撑。

利空因素:焦化利润环比继续上涨,但盘面价格出现较大回调,现货强势对盘面影响无法支撑盘面价格维持高位,价格下行幅度较大,盘面焦化利润快速收缩,盘面价格领先现货市场几轮,现货价格下行压力大增。

整体来看:黑色系商品价格先抑后扬,原料价格跌幅较大,产业链基本面数据转弱,价格调整压力较大,上周螺纹钢产量创出新高,库存继续累积,消费量达到近期低点,热卷供需数据同样变差,而唐山环保限产利好对市场刺激较大,价格出现反弹,铁矿石和焦炭基本面良好,但盘面价格出现调整;短期来看,钢材价格仍将延续弱势调整,消费未有明显好转之前,价格上涨难度较大,预计本周黑色系商品继续宽幅震荡。

2、黑色系商品价格及基本面走势回顾

上周黑色系商品价格弱势震荡,盘面多数商品下跌,焦炭、铁矿石跌幅居前,铁矿石跌超3%,焦炭跌超4%,螺纹、热卷和焦煤微幅变动,锰硅、硅铁跌超1%,钢材价格出现V型走势,市场多空博弈激烈;现货价格方面,铁矿、硅锰跌超1%,钢坯微跌,其他原料价格小幅上涨,焦炭价格指数涨超2%,焦炭第六轮提涨落地,市场资源有结构性短缺,而钢材五大品种均价偏弱运行,螺纹、高线环比下跌1%,冷轧、热轧和中板涨跌不大,受到降雨影响,市场成交较差,终端需求也较弱,本周市场或略有改善,但淡季特征较为明显。
3、结论及品种强弱预测

本周受唐山环保限产影响,市场情绪或有好转,但黑色系商品价格调整渐已成型,成材期现价格弱势震荡,基差大幅缩小,短期在供需数据偏差的压力之下难有上行动力,而原料基本面数据良好,现货价格仍有支撑,但盘面价格跌幅较大,焦炭现货提涨之后并未支撑盘面价格下行,现货下行压力增大,铁矿石供需改善,价格偏弱运行,黑色系商品或延续弱势调整态势;策略上看,继续做多盘面利润仍有空间,短期成材基差较小,逢高抛空为主,或做成材空合约差套利。盘面价格驱动因素依次为:产业数据>环保限产>市场情绪>突发事件;预计商品强弱依次为:热卷>螺纹>焦炭>焦煤>铁矿

风险提示:

a、钢材需求会否继续转弱;

b、原料供应和环保限产执行情况;

c、国际经贸关系和市场环境变化:

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